Хулиномика 6.2. Элитно, подробно, подарочно! - Алексей Викторович Марков

И что теперь делать? Главное, что нужно держать в голове: даже если вы реально уверены в своих способностях, самый умный – не всегда самый богатый. Процитирую Уоррена Баффета: «Вам не требуется быть физиком-ядерщиком. Инвестирование – не то занятие, в котором чувак с IQ 160 побеждает чувака с IQ 130. Обязательно лишь базовое здравомыслие».

Как же научиться этому загадочному здравомыслию? Ведь наши обезьяньи инстинкты постоянно мешают! Но вот вам несколько принципов:

• Поиграйте в адвоката дьявола (об этом ещё расскажу подробнее): заведите дело против ваших решений и спросите себя, кто победит, если придираться вообще ко всему.

• Поищите альтернативу: взгляд со стороны, особенно из надёжного источника, поможет указать на потенциальные факапы.

• Установите собственные цели: не надо волноваться о чужих капиталах и доходах мифических гуру рынка. Вместо этого сфокусируйтесь на собственном портфеле, который отвечал бы вашей ситуации и вашим принципам. Необязательно непременно обгонять рынок. Вам нужен собственный план, и он вполне может не совпадать с чьим-то другим.

• Диверсифицируйтесь: крепкий портфель – это разнообразный портфель. Редко кто оказывается неправ во всём, это надо сильно постараться. Не ставьте весь капитал на одну сделку. Не оставляйте все деньги в одной компании – мало ли что. Неважно, насколько вы в ней уверены, вы не можете знать будущего.

• Спросите кого-нибудь: они действительно считают вас хорошим инвестором? Если весь рынок растёт, может быть, кто-то обратит на это ваше внимание и скажет, что вы обычный Василий, которому просто долго улыбалась удача, и не надо воображать из себя Уоррена Баффета?

И последний совет: советую вам дико разбогатеть. Это помогает по жизни, особенно на пенсии. И кстати, пишут, что здравомыслие от этого тоже растёт.

22.3. Желаемое за действительное и чужие мнения

Все слышали об этом не раз, и в куче исследований ошибка была показана и задокументирована. Несмотря на это, у людей всё ещё остаётся свойство верить в то, во что им хочется верить. Например, они думают, что их команда выиграет. Спросить фанатов ЦСКА и «Зенита», кто победит в матче: на свою команду они поставят больше – вне зависимости от её реальной силы. С выборами похожая ситуация: люди склонны верить, что победит тот кандидат, за которого они проголосовали. В нашей запретительной системе люди голосуют за партию, которая, очевидно, не наберёт 5 % проходной барьер. Но они верят, что наберёт, вместо того чтобы проголосовать хоть мало-мальски продуктивно.

Этот эффект часто эксплуатируется людьми, продающими инвестиции. Если вы вложили деньги в паевой фонд, вы будете до конца верить, что он обгонит рынок, и заносить в этот фонд ещё денег. Вы будете верить, что купленные вами акции вырастут – вне зависимости от рыночной ситуации. Хотя, как правило, они ничем не лучше любых других акций, которых вы в портфель не покупали. Не надо к ним приклеиваться. Не надо искать людей, которые купили те же ценные бумаги. Не надо искать у них утешения и подтверждения своим неразумным поступкам. Мошенники, которые выманивают у людей деньги, действуют именно так: сначала вы «вносите деньги на криптобиржу», потом «платите за исправление ошибки в зачислении средств», потом вы «выигрываете», потом надо внести платёж «за разблокировку», и потом «за вывод». Каждый раз сумма растёт, а человек всё больше засасывается и верит в чудо.

Если вам нравится какая-то торговая марка, вы будете склонны думать, что акции этой компании лучше других. Так, любители немецкой техники Grundig и японских фотоаппаратов Kodak держали акции любимых компаний до последнего. Пока те не обанкротились. Но хороший (или любимый) продукт ещё не означает, что у компании всё хорошо. Совет тут простой: разуйте глаза и не приклеивайтесь к кумирам. Скорее всего, они такие же неудачники, как и вы.

Ребята из Южной Кореи провели большой эксперимент[152]. Они изучали, как информация из виртуальных сообществ типа форумов и соцсетей влияет на инвестиционные решения участников и результаты их торговли. И выяснили, что инвесторы ищут на форумах вполне конкретную информацию или точку зрения. Какую? Ту, которая совпадает с их собственной! Так они ещё больше убеждаются в своём подходе (ведь они лишний раз это подтверждают), из просто уверенных становятся сверхуверенными, и это влияет на их дальнейшую судьбу.

Они проанализировали 502 инвестора с самого большого южнокорейского трейдерского сайта, и всё это подтвердилось самым натуральным образом. Выяснилось, что трейдеры в высшей степени подвержены выдавать желаемое за действительное во время чтения форумов и чатов. Более того, чем сильнее они хотят себя обмануть, тем более они потом уверены в своей правоте, то есть это такая адская петля.

В процессе этого у них появляются более высокие ожидания от своего трейдинга. Они станут думать, что торгуют на бирже лучше других, поэтому чаще будут заключать сделки. Но вот доходность у них будет заметно хуже остальных. В целом результаты подтверждают гипотезу, что участие во всевозможных трейдерских и инвестиционных коммьюнити провоцирует ошибки, более частые сделки и негативно сказывается на прибыли.

Журнал Econs[153] делал неплохое мета-исследование на эту тему: «Соцсети обычно отображают информацию для пользователя в виде ленты сообщений тех людей, за публикациями которых он решил следить. Это вызывает известный феномен эхо-камер – новостных лент, отражающих личные убеждения пользователя. Он характерен и для финансовых соцмедиа: инвесторы предпочитают подписываться[154] на тех, кто выражает мнение, схожее с их собственным. Тем самым инвесторы-быки получают намного больше “бычьих” и намного меньше “медвежьих” сообщений, чем медведи, о тех же самых акциях. Это ведёт к потерям: эхо-камеры сопряжены с более активной торговлей и более низкой доходностью.

По мере того как акция включается во всё большее количество новостных лент пользователей, её цена становится всё более волатильной[155]. Подобные изменения внимания пользователей к ценной бумаге положительно связаны с её доходностью на коротком горизонте, но отрицательно – на длинном».

Я бы хотел отрезать и громогласно заявить, что участие в любых трейдерских коммьюнити вредно, но боюсь обидеть знакомых пульсян. Что интересно, сейчас – в эпоху развитого интернета – народ уже должен как-то понимать, что нельзя верить всему подряд. Что «чужие мнения» и «аналитика» на разных сайтах часто взяты с потолка или плод чьей-то больной фантазии. Но начинающие инвесторы, столкнувшись с огромной массой