«Додо»: от подвала до миллиарда - Александр Кияткин
Оставалась сущая мелочь: убедить одних инвесторов, которые вложили деньги в ходе краудфандинга, не забирать деньги из убыточной компании, а других — дать ей еще восемь миллионов долларов.
2 декабря 2016 года. Первая офлайн-встреча с инвесторами «Додо Пиццы». Красивый, отделанный деревянными панелями и дорогой красной тканью актовый зал. Удобные мягкие кресла, за трибуной — огромный экран. Все сделано для того, чтобы присутствующие — даже те, кто в ходе краудфандинга вложил лишь триста тысяч рублей, — почувствовали себя настоящими инвесторами, идущими к большому финансовому успеху. Овчинников ради такого дела даже надел пиджак.
Он рассказывает, каких невероятных успехов уже достигла его компания, а главное — каких еще достигнет. На экране гора, на ней обозначен маршрут, по которому альпинисты идут к вершине. Красной точкой обозначен пункт ближе к старту маршрута — та точка, в которой «Додо» находится сейчас.
Вскоре слайд сменяется диаграммой со столбцами. Вздымающиеся резко вверх с каждым годом столбцы — число пиццерий, они напоминают силуэтом высокую гору. Вершина Эвереста — две с половиной тысячи пиццерий в 2020 году. Там же, на вершине, цель — выход на биржу. Момент, когда все присутствующие смогут при желании продать свои акции. Если верить графику, с огромной прибылью. «Главное — набраться терпения», — говорит Овчинников.
Деловито-корпоративная атмосфера первого в истории «Додо Пиццы» собрания акционеров скрывала истинную драму происходящего. Программа краудфандинга подразумевала, что инвесторы через три года либо получат свои деньги обратно с процентами, либо конвертируют займы в доли в уставном капитале «Додо». Три года пролетели как один. И теперь инвесторам предстояло решать: забирать доллары или брать акции. Если хотя бы треть инвесторов решит «взять деньгами», «Додо» и сам Федор, выдавший личное поручительство по всем кредитам, окажутся в тяжелой ситуации.
К счастью, компания завершала год триумфально — пожалуй, лучшего года в истории «Додо Пиццы» и не было. В сети теперь свыше ста пятидесяти пиццерий — заметно больше, чем у кого-либо из конкурентов. Де-факто «Додо Пицца» — крупнейшая российская сеть пиццерий, по крайней мере по количеству действующих точек. Число городов, где пиццерии уже есть или готовятся к запуску, подбирается к двум сотням. Выручка — к трем миллиардам рублей. А ведь только год назад праздновали миллиард. На традиционный летний съезд компании прибыло уже триста участников — вдвое больше, чем в 2015 году.
Франчайзи уже шли маршем на Москву — в конце года одна за другой стали открываться пиццерии «Додо» в разных районах столицы. Да и международные амбиции за год приняли куда более четкие очертания. «Додо Пицца» росла в Штатах и начала работать в Китае. Сначала пиццерия запустилась в Яньтае, затем в Ханчжоу. Обе открыли русскоязычные предприниматели, которые прошли стандартный путь «партнера “Додо”»: узнали об Овчинникове в интернете, вдохновились результатами, принципами и открытостью компании и решили развиваться вместе с «Додо». Как и в случае с Болоканом, Овчинников увидел перспективы не только в рынке, но и в людях и решил попробовать. Продажи в Китае оставались пока скромными, но компания показала, что способна привлекать партнеров не только в СНГ и справляться с трудностями запуска в такой сложной стране, как Китай.
Да, управляющая компания терпит убытки, но Федор практически весь год объяснял инвесторам, почему это сейчас не проблема и почему убыток может быть на пользу: «Мы должны в первую очередь думать о том, как обеспечить качественный рост, а не о том, чтобы побыстрее выйти в прибыль. Иногда желание получить положительный денежный поток может быть губительным для компании. Сейчас именно такой момент». А покрыть убытки можно за счет новых инвестиций — и «скучный миллион» от основателя 2GIS оказался своевременным доказательством этой мысли.
Глядя на все эти успехи, легко было поверить, что покорение Эвереста — открытие двух с половиной тысяч пиццерий — дело уже практически решенное. А убытки, может быть, не такая уж проблема. Надо только, как говорил Овчинников, набраться терпения. Ради такого дела, решили инвесторы, не грех и подождать. Девяносто девять процентов из них решили не забирать деньги, а оставить акции.
Глава 10
Клуб успешных и перспективных
Кажется, самое страшное осталось позади, и теперь можно было подумать о будущем. Например, о размещении акций на Лондонской или Нью-Йоркской бирже. Еще в 2010 году «Додо» замышлялась как «нечто по-настоящему значительное» — и провести через десять лет IPO (первичноe размещение) на какой-нибудь знаменитой бирже означало бы, в общем, исполнить задуманное. Ближайший конкурент «Додо», компания Аслана Саранги DP Eurasia, уже готовилась к выходу на биржу в Лондоне. Чем «Додо» хуже?
Но нельзя просто так прийти на биржу и продать свои акции. В мире больших финансов свои законы и традиции. IPO — долгая и сложная процедура. Важно, чтобы цена на акции и оказалась достаточно высока, и не провалилась вскоре после старта торгов. Для этого крупнейшие инвестиционные фонды и банки должны хорошо знать компанию, понимать ее историю, благосклонно смотреть на ее перспективы…
Если ты метишь на биржу в Нью-Йорке или Лондоне, среди инвесторов должны фигурировать какие-то большие и респектабельные игроки. Тогда за ними последуют остальные. А значит, те самые семь-восемь миллионов долларов, необходимые теперь «Додо Пицце» для развития, нужно получить именно от респектабельного игрока.
Кирилл Вырыпаев назвал изначальный подход Федора к поиску инвестиций «ковбойским»: ни адекватной оценки, ни бизнес-плана (во всяком случае, такого, какой хотят видеть инвесторы). Ковбойский подход мог сработать в 2012 году, но не сейчас, когда «Додо» собиралась привлечь в десятки раз больше, и не просто от любого инвестора, а от солидного фонда.
Овчинников бизнес-планы не любил, а вот новому финансовому директору «Додо Пиццы» доставляло удовольствие строить прогноз проекта, основанного на франчайзинге. Франчайзинг, считал он, это красивая финансовая модель. С ростом сети затраты на управляющую организацию растут нелинейно: сеть и роялти с нее могут вырасти в десять раз, но расходы управляющей компании — только в два-три раза. Схема хорошо масштабируется и с какого-то момента становится крайне прибыльной.
С предложением инвестировать обратились к более чем тридцати фондам. Многие из контактов были совершенно «холодными». Порой пакет документов просто отправляли по почте, указанной на сайте.
